高端产品比重上升、自动化改造比重上升、本土化程度提高三大趋势，都是新一轮制造业投资复苏的典型特征或“制造升级”的具体体现。随着中国经济由增量时代向存量时代迈进，新一轮资本支出扩张将更加注重设备更新与自动化改造，并体现出高端化、自动化、本土化三大趋势。
高层次：制造业升级带动设备类投资在制造业中随之升级，体现在中高端产品在设备投资中所占比例逐渐提高；
自动化设备：全球制造业转移受低成本趋势推动，中国面临产业升级的历史机遇期，传统产业实现自动化控制升级是中国的选择；
本土化：技术进步叠加供应链安全保障，进口替代加速。
虽然机器人、激光、注塑机和机床这四个行业属于具有“工业母机”性质的通用设备领域，但由于各自发展阶段的不同，在现阶段各行业的逻辑侧重点不同。自动化设备发展看好行业空间扩大及进口替代趋势，激光看好渗透率提升及国产化节奏，注塑机看好出口及格局，机床看好政策，低端看好格局。
工业自动化设备：后爆发时代智能代替人工加速，千亿市场蓄势待发，国产品牌推动进口替代技术进步；
激光器：应用场景突破不断扩大增量市场，中低功率领域竞争白热化，产品升级，原材料自制率提高，叠加高功率激光器产品性能提升，推动国产产品的进程；
注射机械：出口市场全球经济复苏前景广阔，格局优化龙头企业受益弹性更大；
机械工业：行业处于10年大周期底部，大而不强的未来有望产生行业整合者。
概述：机器人、激光、注塑机、机床四大行业表现出类似3-4年的周期波动特征，主要原因是这四大行业都是通用设备，下游产业需求与制造业投资相关，尤其汽车、3C等高产值占比的制造业投资对其影响较大。这一轮经济增长的低谷在2019年，假设周期特征继续，经济增长将在2020-2021年出现回升。另外，这四个行业的发展阶段不同，下游制造业的渗透率也不同，增长速度也有很大差别，根据过去10年(2009-2019年)CAGR的排名，机器人(38.2%)>激光(21.1%)>塑料机械1(10.03%)>机床(-3.18%)，机器人和激光产业的增长速度更快。
